筛选结果
pipeline · 2026-11-13爆发潜力
2026-11-13| 财年 | 收入倍数 | EPS | PE |
|---|---|---|---|
| FY+22027-12 | 33.5x | -0.59 → -0.60 | — |
| FY+32028-12 | 91.9x | -0.59 → -0.57 | — |
毛利率 -2% · TTM 收入 $3M · 基数 EPS -0.59（调整后）
电话会信号
辅助标签“We are no longer simply designing and planning, we are manufacturing, ready to deliver modules once commercial agreements are finalized.”
原文引用（1）
- 扩产：We signed with first article, with Doosan. We have signed with other supply chain partners. We'll continue to invest in supply chain.
蓝色标签在暴涨研究中略有区分度；悬停查看口径。
研究结论
L2 2026-11-08 · L3 2026-11-08全文 ↓概率加权看法：Bull 20% / Base 40% / Bear 40%。概率加权目标价 = 0.20 × $7.80 + 0.40 × $2.73 + 0.40 × $0.67 = $1.56 + $1.09 + $0.27 = $2.92，较现价 $5.08 低约 43%。
›管理层叙事可信度：技术层面可信，商业时点不可验证
NRC 唯一 SDA、Doosan 首件制造、60+ 供应商、LEU 燃料路线均有 filing/transcript 支撑（Q3 2026 call prepared；10-K）；但「商业化临近」的核心承诺——TVA/ENTRA1 PPA 与 OEM 合同——连续三个季度无时间表、无约束性文件，管理层自身拒绝给收入指引（Q3 2026 call Q1、Q5）。
›增长证据不足以支撑 consensus 的 2027 年跳升
FY2027 $103M 收入隐含 PPA + OEM + COLA/FEED 在一年内同时兑现，而当前 RPO 仅 $631K、唯一创收项目已完结、RoPower 停滞；consensus 在时点上偏激进，在亏损幅度上偏乐观（analyst estimates vs 10-Q 2026-11-05）。
›最近几个季度的变化是「一次性项目结束后的空窗」，不是基本面拐点向上的证据
；真正的拐点信号应是约束性订单/RPO 起量，目前尚未出现。费用端 R&D 与 Other expenses 上行、现金消耗加速，是方向相反的边际变化（10-Q 2026-11-05）。
›最大不确定性
TVA/ENTRA1 PPA 的时点与条款、PMA Milestone 2/3 的现金义务、以及持续 ATM 稀释下的每股价值；诉讼与 TRA 加速付款为次要但不可忽略的尾部（10-K Risk Factors；10-Q 2026-11-05）。
›是否进入 Layer 3 估值？
当前 PS 约 1236x、EV/EBITDA 为负，估值完全建立在尚未签署的订单预期上；基本面证据（无约束性订单、收入归零、现金消耗加速）与高倍数之间的缺口过大，暂不进入 Layer 3 估值——除非出现约束性 PPA/OEM 合同或 RPO 实质性起量，使收入路径从「叙事」变为「可验证」。
接下来盯什么（6 项）
- TVA/ENTRA1 是否签署约束性 PPA 及随后的 OEM 合同：可观察指标为 8-K/10-Q 中是否出现 definitive PPA、OEM 合同金额与分阶段付款条款；这是 consensus FY2027 收入的前提（Q3 2026 call Q1、Q5）。
- RPO / 递延收入是否从 $631K 起量：当前几乎为零，任何实质性订单应首先体现在 RPO 或新增长期合同负债（10-Q 2026-11-05）。
- 季度经营现金流出速率：九个月 $401.4M（含 ENTRA1 $259.9M），剔除一次性后仍需观察常态化 burn；同时跟踪 2027 年到期的 $109.9M 采购承诺与 ENTRA1 年承诺 $34.8M 的支付节奏（10-Q 2026-11-05）。
- PMA Milestone 2（35%）是否触发：一旦触发将新增费用与现金义务，且不保证对应收入；观察 10-Q 是否计提相关负债（10-K Risk Factors；10-Q 2026-11-05）。
- RoPower 是否重启并进入 pre-EPC/notice to proceed：管理层称需等待新政府，Q2 时称 pre-EPC 距 NTP 可能还有一年；观察是否出现合同安排或再度延期（Q3 2026 call Q7；Q2 2026 call Q4）。
- ATM 使用与稀释：新设 $750M 额度尚未发行，观察后续季度发行股数、均价及对每股指标的稀释；同时跟踪 Fluor 清仓后的股东结构变化（10-Q 2026-11-05；10-Q 2026-08-05）。
历史股价
事件
0 条 · 随区间与图例筛选该区间内无事件。
同行对比
FMP 同行列表 · 2026-05-16| 公司 | 市值 | 今日 | 预期营收增速 | 毛利率 | PE | EV/EBITDA | P/FCF | 池 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SMRNuScale Power Corporation | $1.39B | -3.3% | -70.0% | 47.3% | – | – | – | |
| EVRGEvergy, Inc. | $20.82B | +0.6% | +5.5% | 25.4% | 20.2x | 12.5x | – | |
| LNTAlliant Energy Corporation | $19.04B | +0.5% | +7.2% | 50.3% | 20.4x | 14.6x | – | |
| BIPBrookfield Infrastructure Partners L.P. | $18.08B | +0.9% | +112.0% | 26.9% | 30.9x | 7.1x | – | 高增长 |
| SBSCompanhia de Saneamento Básico do Estado de São Paulo - SABESP | $16.81B | +1.7% | +3.6% | 37.4% | 2.9x | 9.0x | 19.3x | |
| TLNTalen Energy Corporation | $16.36B | -2.8% | +83.8% | 19.2% | – | 35.1x | 43.1x | |
| EMAEmera Incorporated | $15.71B | +0.7% | – | 23.5% | 19.1x | 14.8x | – | |
| KEPKorea Electric Power Corporation | $13.04B | -8.7% | +0.8% | 5.2% | 2.4x | 7.3x | 4.1x | Cheap |
| AESThe AES Corporation | $10.64B | -0.1% | +12.0% | 18.1% | 11.2x | 11.4x | – | |
| 同行中位数 | – | – | +7.2% | 24.4% | 19.1x | 11.9x | 19.3x |
研究全文
财务报表
| Metric | 2026-09-30 Q3 2026 | 2026-06-30 Q2 2026 | 2026-03-31 Q1 2026 | 2025-12-31 Q4 2025 | 2025-09-30 Q3 2025 | 2025-06-30 Q2 2025 | 2025-03-31 Q1 2025 | 2024-12-31 Q4 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $281,000 | $75,000 | $565,000 | $1.8M | $8.2M | $8.1M | $13.4M | $34.2M |
| Gross Margin | 47.3% | -202.7% | 3.7% | -3.4% | 32.9% | 22.1% | 50.3% | 90% |
| Operating Margin | -23,067.6% | -85,337.3% | -10,181.2% | -4,022.2% | -6,532.9% | -534.9% | -264.1% | -34.6% |
| Net Income | $-43.7M | $-47.5M | $-44M | $-50.8M | $-273.3M | $-17.6M | $-14M | $-75M |
| Diluted EPS | -0.11 | -0.13 | -0.14 | -0.16 | -0.93 | -0.07 | -0.05 | -0.38 |
| Operating Cash Flow | $-28.6M | $-58.2M | $-314.7M | $-203.7M | $-199.8M | $-33.3M | $-22.8M | $-26.4M |