专注于光通信领域传输和接入技术的高新技术企业,专业从事光模块的研发及制造
¥187.58-8.76%
收盘 2026-11-13 · 换手 8.03%
研究结论
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事件时间线
信号 + Stage 1 筛选结论- 26-11-11涨跌异动gainer +25% since 2026-11-06 signal
- 26-11-11值得研究 · 大市值自动入选Large-cap auto-keep: market_cap=240.03B ≥ 20B
- 26-11-04涨跌异动gainer +13% since 2026-11-03 signal
- 26-11-04值得研究 · 大市值自动入选Large-cap auto-keep: market_cap=273.37B ≥ 20B
- 26-10-26回购回购预案：规模约 ¥10.00亿，约占市值 0.28%，价格上限 ¥500.00
- 26-09-28涨跌异动loser crossed below 50% of 52w high (-51% from high)
- 26-09-24大宗交易大宗交易 2 笔，合计 ¥1.42亿，成交均价较收盘溢价 0.0%
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券商一致预期
近 120 天 15 家券商 · 每家取最新一条，取中位数评级买入 7增持 3Buy 1推荐 1买进 1
| 财年 | 营收 | 归母净利 | 净利增速 | EPS（区间） | PE | 家数 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026E | ¥522.80亿 | ¥202.36亿 | +112.3% | 14.75(12.88–22.97) | 12.7 | 15 |
| 2027E | ¥929.90亿 | ¥351.39亿 | +73.6% | 25.55(17.40–54.49) | 7.3 | 14 |
| 2028E | ¥1380.01亿 | ¥536.50亿 | +52.7% | 39.19(21.94–61.38) | 4.8 | 14 |
最近 10 份预测
2026-11-11 · 天风证券· 买入2026E 净利 ¥191.15亿 · EPS 13.71
2026-11-03 · 兴业证券· 增持2026E 净利 ¥188.36亿 · EPS 13.51
2026-11-02 · 国泰海通证券2026E 净利 — · EPS 14.86
2026-09-29 · 群益证券(香港)2026E 净利 ¥179.61亿 · EPS 12.88
2026-09-08 · 兴业证券· 增持2026E 净利 ¥205.03亿 · EPS 14.70
2026-09-02 · 国金证券2026E 净利 — · EPS 22.97
2026-08-27 · 东北证券· 买入2026E 净利 ¥213.62亿 · EPS 15.32
2026-08-25 · 国盛证券· 买入2026E 净利 ¥219.25亿 · EPS 15.73
2026-08-25 · 开源证券· 买入2026E 净利 ¥193.24亿 · EPS 13.86
2026-08-25 · 招商证券· 增持2026E 净利 ¥202.36亿 · EPS 14.51
估值历史
当前 PE(TTM) 17.9，位于近3年2%分位，处于历史偏低估区间中位数 54.2 · P25–P75 43.7–66.6
阴影 = P25–P75，虚线 = 中位数，绿/红点线 = P10/P90；PE/PB/PS 剔除亏损期负值 · 数据 2021-11-16 起
行业与同行
申万 通信 › 通信设备 › 通信网络设备及器件通信 20日 -20.7% · 60日 -36.8% · PE 28.9通信设备 20日 -24.5% · 60日 -41.3% · PE 28.3通信网络设备及器件 20日 -29.1% · 60日 -46.7% · PE 27.6
| 同行（三级「通信网络设备及器件」35 家） | 市值 | PE | 预期PE | PB | 股息率 | 营收同比 | 净利同比 | ROE | 毛利率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 新易盛（本公司） | ¥2616.25亿 | 17.9 | 12.7 | 9.36 | 0.38% | +100.7% | +93.9% | 72.6% | 47.9% |
| 中际旭创 | ¥5491.41亿 | 21.2 | 15.9 | 5.82 | 0.47% | +162.3% | +202.9% | 44.2% | 46.1% |
| 天孚通信 | ¥1363.42亿 | 51.7 | 39.7 | 20.72 | 0.80% | +25.6% | +43.8% | 42.5% | 62.2% |
| 中兴通讯 | ¥1342.26亿 | 30.8 | 24.1 | 1.76 | 1.45% | +14.0% | -25.4% | 7.6% | 26.1% |
| 锐捷网络 | ¥918.75亿 | 83.8 | 56.1 | 15.90 | 0.45% | +30.2% | +30.2% | 14.6% | 33.6% |
| 光迅科技 | ¥782.36亿 | 51.7 | 42.7 | 5.12 | — | +32.0% | +65.0% | 9.9% | 25.2% |
| 光库科技 | ¥485.05亿 | 137.8 | 116.6 | 20.19 | 0.10% | +85.7% | +178.3% | 8.6% | 38.4% |
| 仕佳光子 | ¥434.58亿 | 66.0 | 55.3 | 21.37 | 0.31% | +72.7% | +100.4% | 27.1% | 36.5% |
| 烽火通信 | ¥383.95亿 | 161.4 | 35.3 | 2.16 | 0.34% | +15.6% | -71.1% | 2.8% | 20.5% |
| 行业中位数 | — | 66.0 | 39.7 | 5.57 | 0.46% | +19.8% | +12.0% | 5.5% | 27.5% |
研究全文
L2 基本面 memo
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财务报表
季度为单季口径| 指标 | 2026-09-30 Q3 2026 | 2026-06-30 Q2 2026 | 2026-03-31 Q1 2026 | 2025-12-31 Q4 2025 | 2025-09-30 Q3 2025 | 2025-06-30 Q2 2025 | 2025-03-31 Q1 2025 | 2024-12-31 Q4 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | ¥109.40亿 | ¥125.72亿 | ¥83.38亿 | ¥83.37亿 | ¥60.68亿 | ¥63.85亿 | ¥40.52亿 | ¥35.16亿 |
| 毛利率 | 46.3% | 48% | 49.2% | 48.9% | 46.9% | 46.6% | 48.7% | 48.2% |
| 营业利润率 | 44.7% | 43.3% | 38.9% | 45.7% | 42.9% | 41.8% | 43.7% | 38.8% |
| 归母净利润 | ¥38.43亿 | ¥47.49亿 | ¥27.80亿 | ¥32.05亿 | ¥23.85亿 | ¥23.70亿 | ¥15.73亿 | ¥11.92亿 |
| 稀释 EPS | 2.75 | 2.6 | 2.79 | 3.2 | 2.4 | 1.75 | 2.22 | 1.68 |
| 经营现金流 | ¥-1.52亿 | ¥9.32亿 | ¥6.84亿 | ¥30.64亿 | ¥36.85亿 | ¥7.54亿 | ¥1.99亿 | ¥3.56亿 |
| 资本开支 | ¥5.42亿 | ¥6.33亿 | ¥6.31亿 | ¥4.16亿 | ¥3.58亿 | ¥3.55亿 | ¥1.89亿 | ¥7.01亿 |
| 自由现金流 | ¥-6.94亿 | ¥2.99亿 | ¥5313万 | ¥26.47亿 | ¥33.26亿 | ¥3.98亿 | ¥954万 | ¥-3.45亿 |