从事光通信传输设备、光纤光缆研发、生产、销售和技术服务
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收盘 2026-11-13 · 换手 3.34%
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券商一致预期
近 120 天 3 家券商 · 每家取最新一条，取中位数评级增持 1买入 1
| 财年 | 营收 | 归母净利 | 净利增速 | EPS（区间） | PE | 家数 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026E | ¥285.10亿 | ¥13.21亿 | +203.2% | 0.80(0.75–1.15) | 35.3 | 3 |
| 2027E | ¥319.50亿 | ¥17.18亿 | +30.0% | 1.27(1.08–1.45) | 22.3 | 2 |
| 2028E | ¥354.12亿 | ¥21.39亿 | +24.4% | 1.57(1.38–1.77) | 17.9 | 2 |
最近 3 份预测
2026-11-02 · 国泰海通证券2026E 净利 — · EPS 0.75
2026-09-30 · 申万宏源研究· 增持2026E 净利 ¥10.87亿 · EPS 0.80
2026-07-21 · 中信证券· 买入2026E 净利 ¥15.56亿 · EPS 1.15
估值历史
当前 PE(TTM) 161，位于近3年91%分位，处于历史偏高估区间中位数 43.6 · P25–P75 37.1–70.8
阴影 = P25–P75，虚线 = 中位数，绿/红点线 = P10/P90；PE/PB/PS 剔除亏损期负值 · 数据 2021-11-16 起
行业与同行
申万 通信 › 通信设备 › 通信网络设备及器件通信 20日 -20.7% · 60日 -36.8% · PE 28.9通信设备 20日 -24.5% · 60日 -41.3% · PE 28.3通信网络设备及器件 20日 -29.1% · 60日 -46.7% · PE 27.6
| 同行（三级「通信网络设备及器件」35 家） | 市值 | PE | 预期PE | PB | 股息率 | 营收同比 | 净利同比 | ROE | 毛利率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 烽火通信（本公司） | ¥383.95亿 | 161.4 | 35.3 | 2.16 | 0.34% | +15.6% | -71.1% | 2.8% | 20.5% |
| 中际旭创 | ¥5491.41亿 | 21.2 | 15.9 | 5.82 | 0.47% | +162.3% | +202.9% | 44.2% | 46.1% |
| 新易盛 | ¥2616.25亿 | 17.9 | 12.7 | 9.36 | 0.38% | +100.7% | +93.9% | 72.6% | 47.9% |
| 天孚通信 | ¥1363.42亿 | 51.7 | 39.7 | 20.72 | 0.80% | +25.6% | +43.8% | 42.5% | 62.2% |
| 中兴通讯 | ¥1342.26亿 | 30.8 | 24.1 | 1.76 | 1.45% | +14.0% | -25.4% | 7.6% | 26.1% |
| 锐捷网络 | ¥918.75亿 | 83.8 | 56.1 | 15.90 | 0.45% | +30.2% | +30.2% | 14.6% | 33.6% |
| 光迅科技 | ¥782.36亿 | 51.7 | 42.7 | 5.12 | — | +32.0% | +65.0% | 9.9% | 25.2% |
| 光库科技 | ¥485.05亿 | 137.8 | 116.6 | 20.19 | 0.10% | +85.7% | +178.3% | 8.6% | 38.4% |
| 仕佳光子 | ¥434.58亿 | 66.0 | 55.3 | 21.37 | 0.31% | +72.7% | +100.4% | 27.1% | 36.5% |
| 行业中位数 | — | 66.0 | 39.7 | 5.57 | 0.46% | +19.8% | +12.0% | 5.5% | 27.5% |
研究全文
L2 基本面 memo
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财务报表
季度为单季口径| 指标 | 2026-09-30 Q3 2026 | 2026-06-30 Q2 2026 | 2026-03-31 Q1 2026 | 2025-12-31 Q4 2025 | 2025-09-30 Q3 2025 | 2025-06-30 Q2 2025 | 2025-03-31 Q1 2025 | 2024-12-31 Q4 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | ¥80.67亿 | ¥78.66亿 | ¥45.10亿 | ¥78.47亿 | ¥59.55亿 | ¥70.68亿 | ¥40.49亿 | ¥73.95亿 |
| 毛利率 | 21.5% | 18.5% | 26.4% | 18.2% | 22.8% | 20.1% | 25.9% | 18.7% |
| 营业利润率 | 2.5% | 2.5% | 1% | -0.6% | 3.8% | 3.2% | 1.7% | 5.5% |
| 归母净利润 | ¥1.22亿 | ¥1.54亿 | ¥3839万 | ¥-7685万 | ¥2.26亿 | ¥2.31亿 | ¥5520万 | ¥3.09亿 |
| 稀释 EPS | 0.09 | 0.11 | 0.03 | -0.07 | 0.19 | 0.19 | 0.05 | 0.28 |
| 经营现金流 | ¥46.44亿 | ¥12.97亿 | ¥-7.88亿 | ¥48.26亿 | ¥5.56亿 | ¥-4.56亿 | ¥-1.53亿 | ¥62.39亿 |
| 资本开支 | ¥4.25亿 | ¥2.58亿 | ¥3.90亿 | ¥7.92亿 | ¥2.89亿 | ¥1.71亿 | ¥1.85亿 | ¥9.19亿 |
| 自由现金流 | ¥42.19亿 | ¥10.39亿 | ¥-11.78亿 | ¥40.33亿 | ¥2.67亿 | ¥-6.26亿 | ¥-3.38亿 | ¥53.20亿 |