Axcelis Technologies, Inc. designs, manufactures, and services ion implantation and other processing equipment used in the fabrication of semiconductor chips in…
$104.42-3.37%
报价 2026-11-13
市值
$3.22B
EV
$3.28B
PE (TTM)
32.8x
预期 PE (FY2026)
23.0x
52 周区间距高点 -45.5%
$74.12$191.60
筛选结果
pipeline · 2026-11-13Keep✗ 高增长✗ Cheap✓ GARP
GARP Pool: growth 10-30%, MC/GP <= 11
爆发潜力
2026-11-13未命中✗ 收入线✗ EPS 线
| 财年 | 收入倍数 | EPS | PE |
|---|---|---|---|
| FY+22027-12 | 1.3x | 4.53 → 6.20（1.4x） | 16.8 |
| FY+32028-12 | 1.5x | 4.53 → 8.14（1.8x） | 12.8 |
毛利率 43% · TTM 收入 $890M · 基数 EPS 4.53（调整后）
电话会信号
辅助标签Q3 20262026-11-05
扩产需求加速AI 词频高积压订单词频高上调指引供不应求
指引 上调
信心 4
分析师 4
“We expect growth in 2027 across memory, power, and general mature, with Q1 2027 revenue relatively consistent with Q4 levels.”
原文引用（4）
- 扩产：groundbreaking of a new manufacturing facility in Pyeongdaek, representing a $35 million investment
- 需求加速：System bookings grew significantly quarter over quarter with our book to bill coming in at 1.5
- 上调指引：We expect revenue of approximately $275 million
- 供不应求：today, our customers are often 4 wall constraints
蓝色标签在暴涨研究中略有区分度；悬停查看口径。
研究结论
L2 2026-11-11 · L3 2026-11-12全文 ↓Bull
$170.52
+53.4% · PE
Base
$101.46
-8.7% · PE
Bear
$41.76
-62.4% · PE
Bull
Base
Bear
现价 $104.42
### 概率加权结果
基本面判断
›最强证据
订单与 backlog 明确回升（book-to-bill 1.5、backlog 5.31 亿），连续两季超指引，净现金 5.74 亿美元、capex 强度低，资产负债表不构成约束。
›最大反证/不确定性
系统收入尚未放量，Q3 增长全靠 Aftermarket；毛利率被存储组合与汇率压制；合并时间表后移且换股比例固定，2027 年报表口径存在断点。
›研究置信度
中。订单方向可信，但单季强度、组合与合并口径三项关键输入不足，2027 年 consensus 的 EPS 口径亦未澄清。
›是否进入 Layer 3
有条件。系统收入转化节奏与合并后口径可建模，但需先取得 Q4 订单/backlog 数据、明确 consensus 的 GAAP/Non-GAAP 口径及 Veeco 并表假设；在此之前估值输入不完整，暂不进入。
接下来盯什么（5 项）
- 季度 book-to-bill 与 backlog：→ 基准 Q3 为 1.5 / 5.31 亿美元 → 验证条件：Q4 订单是否维持 1 以上、backlog 是否继续上升 → 调整“2027 系统收入转化”假设。
- CS&I 环比走势：→ 基准 Q3 9260 万美元创纪录 → 验证条件：Q1 2027 季节性下降幅度是否小于往年、服务毛利率是否转正 → 调整“Aftermarket 可持续性”假设。
- 毛利率与存储组合：→ 基准 Q3 41.0%、Q4 指引 42.5% → 验证条件：实际 Q4 毛利率是否达指引、2027 年存储占比上升后是否守住 42% → 调整“毛利率修复”假设。
- Veeco 合并交割：→ 基准“2027Q1 前完成”、仅剩 SAMR → 验证条件：中国批准时点、交割后新公司指引口径 → 调整“2027 收入基数与股本”假设。
- 存货与 CFO：→ 基准存货 3.763 亿、前三季 CFO 7670 万 → 验证条件：存货是否随 Q4 出货下降、CFO 是否恢复至净利以上 → 调整“现金转化质量”假设。
历史股价
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事件
0 条 · 随区间与图例筛选该区间内无事件。
同行对比
FMP 同行列表 · 2026-05-16| 公司 | 市值 | 今日 | 预期营收增速 | 毛利率 | PE | EV/EBITDA | P/FCF | 池 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ACLSAxcelis Technologies, Inc. | $3.22B | -3.4% | +13.6% | 41% | 32.8x | 24.2x | 57.3x | GARP |
| SYNASynaptics Incorporated | $4.69B | +0.1% | +4.8% | 47.3% | – | 61.0x | 45.8x | |
| DIODDiodes Incorporated | $4.02B | -4.7% | +30.9% | 36.1% | 36.2x | 16.1x | 34.0x | 高增长 |
| VSHVishay Intertechnology, Inc. | $3.76B | -4.2% | +21.8% | 25.5% | 45.0x | 9.2x | 35.5x | GARP |
| NATLNCR Atleos Corporation | $3.57B | -0.0% | +2.4% | 24.5% | 18.9x | 4.3x | 13.1x | |
| ALRMAlarm.com Holdings, Inc. | $3.21B | -1.6% | +10.6% | 64.5% | 16.9x | 10.6x | 13.3x | GARP |
| ACMRACM Research, Inc. | $3.1B | -3.9% | +37.0% | 41.5% | 30.7x | 13.0x | – | 高增长 |
| POWIPower Integrations, Inc. | $2.47B | -4.1% | +7.1% | 55.6% | 57.4x | 36.4x | 28.4x | |
| NVTSNavitas Semiconductor Corporation | $2.41B | -6.4% | +7.9% | 39.3% | – | – | – | |
| 同行中位数 | – | – | +9.2% | 40.4% | 33.4x | 13.0x | 31.2x |
研究全文
财务报表
| Metric | 2026-09-30 Q3 2026 | 2026-06-30 Q2 2026 | 2026-03-31 Q1 2026 | 2025-12-31 Q4 2025 | 2025-09-30 Q3 2025 | 2025-06-30 Q2 2025 | 2025-03-31 Q1 2025 | 2024-12-31 Q4 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $237.8M | $215.2M | $199M | $238.3M | $213.6M | $194.5M | $192.6M | $252.4M |
| Gross Margin | 41% | 42.4% | 40.5% | 47% | 41.6% | 44.9% | 46.1% | 46% |
| Operating Margin | 11.5% | 9.4% | 4% | 15.2% | 11.7% | 14.9% | 15.1% | 21.6% |
| Net Income | $37.8M | $23.3M | $9.2M | $34.3M | $26M | $31.4M | $28.6M | $50M |
| Diluted EPS | 1.21 | 0.75 | 0.3 | 1.1 | 0.83 | 0.98 | 0.88 | 1.54 |
| Operating Cash Flow | $40.2M | $18.4M | $18.1M | $-6.6M | $45.4M | $39.7M | $39.8M | $12.8M |
研究材料
Filing 摘要