Seneca Foods Corporation provides packaged fruits and vegetables in the United States and internationally.
$170.26-1.47%
报价 2026-11-13
市值
$1.19B
EV
$1.34B
PE (TTM)
9.7x
预期 PE (FY2027)
12.1x
52 周区间距高点 -18.4%
$108.68$208.53
筛选结果
pipeline · 2026-11-13Keep✗ 高增长✓ Cheap✓ GARP
Cheap Pool: PE <= 12, EV/EBITDA <= 8, P/FCF <= 12
GARP Pool: growth 10-30%, PE <= 20, EV/EBITDA <= 12, P/FCF <= 20, MC/GP <= 11
爆发潜力
2026-11-13未命中✗ 收入线✗ EPS 线
| 财年 | 收入倍数 | EPS | PE |
|---|---|---|---|
| FY+22028-03 | 1.1x | 10.80 → 14.74（1.4x） | 11.6 |
| FY+32029-03 | 1.1x | 10.80 → 15.47（1.4x） | 11.0 |
毛利率 13% · TTM 收入 $1800M · 基数 EPS 10.80（调整后）
研究结论
L2 2026-08-14全文 ↓尚未生成 L3 估值，没有三情景目标价。去生成估值 →
基本面判断
›管理层叙事部分可信
Green Giant 收购带来的销量增长有实际数据支撑（Frozen vegetables +196%），去杠杆执行坚决（总债务从 $504.6M 降至 $200.4M），但管理层未提供量化指引，叙事缺乏明确锚点。
›增长证据存在但质量参差
营收增长由 Green Giant 并表驱动，属外延式增长；内生增长方面，FY26Q3 曾出现销量下滑，FY27Q1 的销量高增是否可持续需更多季度验证。
›最大不确定性是毛利率
LIFO 会计波动掩盖了真实的成本-价格关系，管理层已承认 FIFO 成本压力；若剔除 LIFO 后毛利率持续承压，盈利增长叙事将被削弱。
›Consensus 覆盖极薄（仅 1 家分析师）
，预测可靠性有限；当前 PE 11.09、EV/EBITDA 7.47 的估值倍数处于低位，但需确认低倍数反映的是「增长见底」还是「盈利质量折价」。
›是否进入 Layer 3 估值？
建议进入——低估值倍数 + Green Giant 整合带来的明确增长路径 + 去杠杆降低财务风险，构成值得做估值的基本面基础；但需在估值中明确区分 LIFO 非经常性收益与核心盈利能力，并给予 Fruit and Snack 分部及客户集中度风险相应折价。
接下来盯什么（6 项）
- Green Giant 整合进度：跟踪 Frozen vegetables 营收增速是否维持 +100% 以上、过渡服务费何时结束、或有对价是否继续产生收入（FY27Q1 10-Q）。
- LIFO credit 变化：观察每季度 LIFO credit 金额及对毛利率的影响方向；若 LIFO credit 转负，毛利率将承压（FY27Q1 10-Q、FY2026 10-K）。
- 剔除 LIFO 后的毛利率趋势：关注 FIFO 基础下单位成本与售价的剪刀差是否收窄，管理层在 FY26Q2 已承认该压力（FY26Q2 10-Q）。
- 营运资本与 OCF 质量：FY27Q1 OCF 依赖 AP 增加 $58.3M，需跟踪应付账款是否回归正常水平、库存消化节奏（FY27Q1 10-Q）。
- Fruit and Snack 分部：该分部利润率仅 0.6%，观察是否有改善措施或持续拖累整体盈利（FY27Q1 10-Q）。
- 关税与原材料成本：钢材关税及农产品成本波动对 pack 成本和毛利率的影响（FY2026 10-K、FY27Q1 10-Q）。
历史股价
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事件
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同行对比
FMP 同行列表 · 2026-05-16| 公司 | 市值 | 今日 | 预期营收增速 | 毛利率 | PE | EV/EBITDA | P/FCF | 池 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SENEBSeneca Foods Corporation | $1.19B | -1.5% | +14.4% | 11.8% | 9.7x | 6.3x | 7.0x | Cheap GARP |
| HLFHerbalife Nutrition Ltd. | $1.67B | +4.9% | +6.0% | 77.7% | 7.7x | 5.9x | 3.0x | Cheap |
| UTZUtz Brands, Inc. | $1.27B | +0.2% | +3.0% | 21% | – | 29.7x | 525.8x | |
| AVOMission Produce, Inc. | $1.04B | +2.5% | +20.4% | 7% | 40.7x | 16.1x | 33.6x | |
| JBSSJohn B. Sanfilippo & Son, Inc. | $690.6M | +5.1% | +1.3% | 17% | 12.7x | 7.8x | 22.7x | |
| NGVCNatural Grocers by Vitamin Cottage, Inc. | $662.6M | -1.5% | +5.9% | 29.3% | 12.2x | 9.3x | 11.6x | |
| USNAUSANA Health Sciences, Inc. | $244.6M | +4.0% | +2.2% | 78.3% | 29.6x | 1.9x | 8.3x | |
| KLCKinderCare Learning Companies, Inc. | $162.4M | -35.1% | -0.8% | 15.7% | – | – | 3.4x | |
| BYNDBeyond Meat, Inc. | $100.9M | -0.6% | -10.4% | 22.5% | – | – | – | |
| 同行中位数 | – | – | +2.6% | 21.8% | 12.7x | 8.6x | 11.6x |
研究全文
财务报表
| Metric | 2026-09-26 Q2 2027 | 2026-06-27 Q1 2027 | 2026-03-31 Q4 2026 | 2025-12-27 Q3 2026 | 2025-09-27 Q2 2026 | 2025-06-28 Q1 2026 | 2025-03-31 Q4 2025 | 2024-12-28 Q3 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $492.6M | $405.2M | $393.8M | $508.3M | $460M | $297.5M | $345.8M | $502.9M |
| Gross Margin | 12.5% | 11.8% | 11.2% | 16.4% | 13.4% | 14.1% | 4.5% | 9.8% |
| Operating Margin | 7.6% | 6.5% | 6% | 11.8% | 9% | 7.8% | 0.6% | 5.1% |
| Net Income | $29.2M | $19.5M | $25.3M | $44.8M | $29.7M | $14.9M | $601,000 | $14.7M |
| Diluted EPS | 4.27 | 2.85 | 3.7 | 6.48 | 4.29 | 2.14 | 0.09 | 2.1 |
| Operating Cash Flow | $-27.9M | $109.1M | $110.4M | $31.1M | $29.3M | $53.7M | $91.9M | $117.7M |