Palantir Technologies Inc. builds and deploys software platforms for the intelligence community to assist in counterterrorism investigations and operations in t…
$167.99-2.09%
报价 2026-11-13
市值
$387.5B
EV
$394.28B
PE (TTM)
112.7x
预期 PE (FY2026)
100.0x
52 周区间距高点 -19.6%
$107.27$209.05
筛选结果
pipeline · 2026-11-13Keep✓ 高增长✗ Cheap✗ GARP
Growth Pool: next 1Y revenue growth > 30%
爆发潜力
2026-11-13仅收入线✓ 收入线✗ EPS 线
| 财年 | 收入倍数 | EPS | PE |
|---|---|---|---|
| FY+22027-12 | 1.8x | 1.43 → 2.51（1.8x） | 67.0 |
| FY+32028-12 | 2.6x | 1.43 → 3.76（2.6x） | 44.7 |
毛利率 85% · TTM 收入 $7288M · 基数 EPS 1.43（调整后）
利润率高位
电话会信号
辅助标签Q3 20262026-11-02
需求加速AI 词频高积压订单词频高上调指引供不应求
指引 上调
信心 5
分析师 5
“We are raising our full year 2026 revenue guidance midpoint to $8.532 billion, representing 91% growth year-over-year.”
原文引用（3）
- 需求加速：Demand for our Sovereign AI offering is accelerating our U.S. commercial momentum
- 上调指引：we are raising our full year 2026 revenue guidance midpoint to $8.532 billion
- 供不应求：we really cannot satiate demand
蓝色标签在暴涨研究中略有区分度；悬停查看口径。
研究结论
L2 2026-08-05 · L3 2026-11-12全文 ↓Bull
$184.67
+7.1% · PE
Base
$89.39
-48.2% · PE
Bear
$26.78
-84.5% · PE
Bull
Base
Bear
现价 $167.99
### 5.1 概率加权结果
基本面判断
›管理层叙事可信度较高但有边际透支风险
公司连续 11 个季度营收增速加快，RPO、TCV、客户扩张等多重指标相互印证，增长有实际订单支撑；但管理层语气（"otherworldly"、"主权 AI 革命"）已极度乐观，且指引上调幅度大，后续超预期空间可能收窄。
›增长证据充分，但长期可持续性存疑
短期（FY2026）增长有 TCV 和 RPO 支撑，consensus 甚至可能偏保守；但 FY2027–FY2029 的 consensus 高增速假设缺乏公司量化指引，且客户集中度和政府合同可终止性是结构性风险。
›最大不确定性
美国商业增速（当前 +149%）能否在高基数上持续；政府预算周期波动可能影响 Government 分部；股权激励费用规模（年化超 $10 亿）对 GAAP 盈利的稀释。
›当前估值倍数极高（PE 129、PS 61、EV/EBITDA 127），但 PEG 0.46 显示市场已定价高增长
基本面证据（增速连续加速、利润率大幅扩张、现金流强劲）与高倍数部分匹配，但 FY2027 后的增长假设缺乏公司指引支撑，估值对任何增速放缓都极为敏感。
›是否进入 Layer 3 估值？
值得进入——当前高倍数对应的高增长有近期订单和财务数据支撑，且 consensus 可能偏保守，但需在估值中明确测试增速放缓情景（如美国商业增速降至 50% 以下）下的合理价值区间。
接下来盯什么（6 项）
- 美国商业增速是否持续：Q3 2026 美国商业收入同比增速能否维持 130%+ 水平（Q2 为 +149%）；关注 Q3 美国商业 TCV 签约是否延续 $20 亿+ 规模。
- RPO 增长与转化：RPO 能否从 $4.9B 继续环比增长；未来 12 个月确认比例（当前 43%）是否稳定，反映收入可见度是否持续。
- NDR 与客户扩张：管理层称 NDR"异常强劲"且可能进一步改善，关注下季度是否披露 NDR 数据；前 20 大客户 TTM 收入（Q1 为 $108M/家）是否继续增长。
- 利润率可持续性：GAAP 经营利润率能否维持在 45%+（Q2 为 47%）；股权激励费用（Q2 $265M）占收入比例是否稳定，调整后与 GAAP 口径差距是否扩大。
- 政府合同风险：美国政府收入（Q2 $809M，+90%）是否受预算周期影响；前三大客户集中度（16%）是否上升，单一客户（占应收账款 31%）是否有流失迹象。
- Q3 指引兑现度：Q3 营收指引 $21.60–$21.64 亿（环比 +12%）能否达成或超预期；公司历史上连续多季大幅超指引，若 Q3 仅达指引下限，可能预示增速见顶。
历史股价
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事件
0 条 · 随区间与图例筛选该区间内无事件。
同行对比
FMP 同行列表 · 2026-05-16| 公司 | 市值 | 今日 | 预期营收增速 | 毛利率 | PE | EV/EBITDA | P/FCF | 池 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PLTRPalantir Technologies Inc. | $387.5B | -2.1% | +94.4% | 83.4% | 112.7x | 104.6x | 98.1x | 高增长 |
| AMDAdvanced Micro Devices, Inc. | $875.9B | -8.8% | +52.9% | 53.9% | 118.6x | 80.2x | 128.5x | 高增长 |
| ASMLASML Holding N.V. | $580.59B | -0.1% | – | 57.4% | 47.5x | 36.1x | – | |
| ORCLOracle Corporation | $379.03B | -1.4% | +34.5% | 60% | 19.1x | 13.1x | – | 高增长 |
| CSCOCisco Systems, Inc. | $376.53B | -6.2% | +16.0% | 64.1% | 40.1x | 28.8x | 27.7x | |
| SAPSAP SE | $273.71B | +0.4% | +10.2% | 73.4% | 30.1x | 19.2x | 26.8x | GARP |
| PANWPalo Alto Networks, Inc. | $263.74B | -0.1% | +24.1% | 67.6% | 877.9x | 213.7x | 80.0x | |
| CRWDCrowdStrike Holdings, Inc. | $232.03B | -1.4% | +25.1% | 74.6% | 7419.0x | 602.5x | 170.0x | |
| CRMSalesforce, Inc. | $179.28B | +0.1% | +11.5% | 76.7% | 21.0x | 13.3x | 12.5x | GARP |
| 同行中位数 | – | – | +24.1% | 65.8% | 43.8x | 32.4x | 53.9x |
研究全文
财务报表
| Metric | 2026-09-30 Q3 2026 | 2026-06-30 Q2 2026 | 2026-03-31 Q1 2026 | 2025-12-31 Q4 2025 | 2025-09-30 Q3 2025 | 2025-06-30 Q2 2025 | 2025-03-31 Q1 2025 | 2024-12-31 Q4 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $2.31B | $1.94B | $1.63B | $1.41B | $1.18B | $1B | $883.9M | $827.5M |
| Gross Margin | 83.4% | 84.7% | 86.8% | 84.6% | 82.4% | 80.8% | 80.4% | 78.9% |
| Operating Margin | 46.9% | 47.1% | 46.2% | 40.9% | 33.3% | 26.8% | 19.9% | 1.3% |
| Net Income | $1.13B | $1.06B | $870.5M | $608.7M | $475.6M | $326.7M | $214M | $79M |
| Diluted EPS | 0.44 | 0.41 | 0.34 | 0.24 | 0.19 | 0.13 | 0.08 | 0.03 |
| Operating Cash Flow | $1.2B | $1.22B | $899.2M | $777.3M | $508.7M | $539.3M | $310.3M | $460.3M |
研究材料
Filing 摘要