筛选结果
pipeline · 2026-11-13爆发潜力
2026-11-13| 财年 | 收入倍数 | EPS | PE |
|---|---|---|---|
| FY+22028-09 | 1.0x | 2.09 → 2.45（1.2x） | 7.7 |
| FY+32029-09 | 1.0x | 2.09 → 2.63（1.3x） | 7.2 |
毛利率 51% · TTM 收入 $3735M · 基数 EPS 2.09（调整后）
电话会信号
辅助标签“BSG to return to growth in FY27; Sally Ignited comps 8-10% and scaling to 180 stores.”
原文引用（1）
- 扩产：Our plans call for approximately 100 new Sally Ignited locations nationwide
蓝色标签在暴涨研究中略有区分度；悬停查看口径。
研究结论
L2 2026-11-10 · L3 2026-11-11全文 ↓概率加权目标价 = 0.25 × $32.45 + 0.50 × $23.67 + 0.25 × $15.05 = $23.71，对应年化回报 = ($23.71 ÷ $20.54)^(1/3.25) − 1 = +4.5%（未计分红）。
›管理层叙事整体可信，但有明确边界
FY2026 指引多次上调低端并最终达成调整后 EPS $2.08（+9.5%）(Q1/Q2/Q4 2026 call)，Fuel for Growth $120M 节省兑现，Sally 可比销售连续四季改善——这些是可验证的交付记录。可信度集中在 Sally 侧与成本端。
›增长证据是「单引擎」而非全面复苏
Sally 的 color + 电商 + Ignited 有具体指标支撑，但 BSG 连续负增长且管理层自己推后拐点 (Q3 2026 call Q&A)。FY2027 指引的可比 +1%–2% 几乎完全依赖 Sally，集中度高。
›最大不确定性是护发品类与关税
care 品类疲软已持续多季，管理层承认修复需投入但无时间表 (Q4 2026 call Q&A)；关税对 COGS 的影响未量化且明示无法完全对冲 (10-K Risk Factors)。两者都可能使 52% 毛利率与 FY2027 EPS 指引承压。
›共识已偏保守，但 FY2028 隐含加速缺乏证据
FY2027 收入共识落在指引下沿、EPS 接近中值偏低 (analyst estimates vs Q4 2026 call)，说明卖方已定价低端情景；但 FY2028 收入 +1.9%、EPS +8% 的加速假设缺少 BSG 拐点或 Ignited 单店数据的支撑。
›是否进入 Layer 3 估值？
是。当前 PE 10.32、EV/EBITDA 8.37、FCF TTM $172.6M 对应约 11x FCF，估值倍数已反映低增长与 BSG 拖累；同时存在可验证的 Sally 改善、$120M 成本节省落地、1.4x 净杠杆与 $200M FCF 指引等基本面见底证据。低倍数 + 部分增长证据的组合值得进入 Layer 3 做现金流与情景估值，但需在估值中显式处理 BSG 持续负增长与关税对毛利率的下行风险。
接下来盯什么（6 项）
- BSG 可比销售是否转正：连续跟踪季度可比销售与交易数，Q3 为 -2.1%、Q4 为 -0.6% (Q3/Q4 2026 call)。若 Q1/Q2 FY2027 仍为负，FY2028 共识的加速假设失效。
- Sally 可比销售能否维持 2% 以上：Q4 为 +2.0%，驱动力是 color 与电商 (Q4 2026 call)。需观察护发品类重置（8 月 POG 调整、新增约 110 个 SKU）是否带来 care 转正 (Q2 2026 call Q&A)。
- Ignited 门店改造节奏与单店指标：FY2027 计划约 100 家、年底 180 家 (Q4 2026 call)。跟踪改造店 UPT/ATV/客流是否持续跑赢，以及 CapEx $140M 是否被守住。
- 毛利率能否守住 52% 附近：Q4 GAAP 毛利率 51.9%（-30bps），Sally 分部 -70bps (Q4 2026 8-K；Q4 2026 call)。Fuel for Growth 已结束，后续毛利率靠产品组合而非成本计划，关税与促销是主要变量。
- 汇率与关税的实际拖累：FY2027 指引含约 30bps 汇率逆风 (Q4 2026 call)；10-K 明示关税缓解措施未必完全抵消 (10-K Risk Factors)。跟踪季度 COGS 与毛利率是否出现超预期压缩。
- 回购执行与自由现金流：FY2027 指引 FCF 约 $200M、约 50% 用于回购 (Q4 2026 call)。Q4 单季 FCF $47M (Q4 2026 8-K)，需观察全年 FCF 是否达到指引以支撑 EPS 增厚。
历史股价
事件
0 条 · 随区间与图例筛选该区间内无事件。
同行对比
FMP 同行列表 · 2026-05-16| 公司 | 市值 | 今日 | 预期营收增速 | 毛利率 | PE | EV/EBITDA | P/FCF | 池 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SBHSally Beauty Holdings, Inc. | $1.72B | +3.0% | +1.6% | 49.2% | 9.2x | 7.5x | 8.6x | Cheap |
| ARHSArhaus, Inc. | $1.95B | +1.7% | +8.0% | 39.2% | 31.3x | 13.0x | 19.7x | |
| TILEInterface, Inc. | $1.79B | -1.1% | +4.2% | 38.8% | 12.9x | 8.6x | 13.3x | |
| SVVSavers Value Village, Inc. | $1.61B | +3.7% | +6.1% | 9.4% | 55.4x | 9.6x | 13.7x | |
| WENThe Wendy's Company | $1.58B | +1.2% | +1.8% | 31.3% | 16.4x | 11.6x | 7.2x | |
| ARCOArcos Dorados Holdings Inc. | $1.52B | +3.0% | +12.7% | 12.1% | 6.4x | 5.5x | 17.1x | Cheap |
| REREATRenew Inc. | $1.35B | +5.2% | – | 21% | 37.4x | 21.3x | – | |
| TRSTriMas Corporation | $1.35B | -0.1% | -30.6% | 22.8% | 11.6x | 47.1x | 19.9x | |
| RVLVRevolve Group, Inc. | $1.34B | +0.6% | +16.7% | 53.9% | 25.6x | 14.7x | – | |
| 同行中位数 | – | – | +6.1% | 27.1% | 21.0x | 12.3x | 15.4x |
研究全文
财务报表
| Metric | 2026-09-30 Q4 2026 | 2026-06-30 Q3 2026 | 2026-03-31 Q2 2026 | 2025-12-31 Q1 2026 | 2025-09-30 Q4 2025 | 2025-06-30 Q3 2025 | 2025-03-31 Q2 2025 | 2024-12-31 Q1 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $952.5M | $935.5M | $903.4M | $943.2M | $947.1M | $933.3M | $883.1M | $937.9M |
| Gross Margin | 49.2% | 52.4% | 52.6% | 51.2% | 52.2% | 51.5% | 52% | 50.8% |
| Operating Margin | 9.7% | 9.2% | 8% | 8.1% | 8.4% | 8.4% | 7.9% | 10.7% |
| Net Income | $57.7M | $54.1M | $42.7M | $45.6M | $49.9M | $45.7M | $39.2M | $61M |
| Diluted EPS | 0.6 | 0.55 | 0.43 | 0.45 | 0.49 | 0.44 | 0.38 | 0.58 |
| Operating Cash Flow | $75.1M | $80.9M | $73.3M | $93.2M | $120.9M | $69.4M | $51.1M | $33.5M |